博中诚信娱乐下载|五大券商周四看好的六大板块

2020-01-09 10:28:57编辑:admin

博中诚信娱乐下载|五大券商周四看好的六大板块

博中诚信娱乐下载,机械行业周报:长川科技拟投资设立全资子公司长川智造

类别:行业 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:张冬明 日期:2019-12-25

投资要点:

本周市场回顾

本周,沪深300 下跌1.20%,申万机械设备板块上涨0.03%,跑赢大盘1.23个百分点,在申万所有一级行业中位于第10 位,18 个子行业涨多跌少,其中表现最好的5 个子行业分别为农用机械、内燃机、纺织服装设备、机械基础件、工程机械,分别上涨4.94%、1.66%、1.36%、1.23%、1.10%。

估值方面,截止最新收盘日,申万机械设备板块市盈率(ttm,整体法,剔除负值)为25.07 倍,相对沪深300 的估值溢价率为2.08 倍。

个股方面,涨幅居前的为万讯自控(41.72%)、中捷资源(15.45%)、康跃科技(12.88%)、鲍斯股份(12.34%)、先导智能(12.16%),跌幅居前的为麦迪电气(-16.12%)、海联金汇(-13.93%)、香山股份(-11.82%)、劲拓股份(-10.62%)、青海华鼎(-9.09%)。

行业信息及上市公司公告

1)神州高铁组成联合体参与投标天津地铁4 号线ppp 项目。

2)长川科技拟投资设立全资子公司长川智造。

3)中国中车就城际轨道交通工程ppp 项目成立项目公司。

4)威海广泰签订4200 万元军品无人机合同。

5)必创科技6.2 亿元收购光电仪器商卓立汉光。

6)三一重工调整收购三一汽车金融有限公司股权交易价格。

行业策略与个股推荐

在中央提出逆周期调节、加大基建等投入的大背景下,综合目前行业盈利和估值水平,我们维持机械行业“中性”投资评级,建议主要从以下五个维度寻找优质标的:

(1)半导体设备:我国已从政策、资金、市场等多方面对半导体行业进行重点扶持,同时,5g、物联网、汽车电子等的快速发展也将推动我国半导体行业的转型升级,在此情况下,国产半导体设备有望实现突破,并优先受益于半导体市场规模的提升,建议重点关注北方华创(002371)、晶盛机电(300316)。

(2)轨道交通:轨交行业由于主要依靠财政投资,具有一定的逆周期特征,在中央提出强化逆周期调节和实施积极的财政政策的情况下,轨交行业有望优先受益,国铁、高铁、城际以及城轨等均有望迎来投资高潮,建议关注核心标的中国中车(601766)。

(3)工程机械:未来五年,将是工程机械行业提质增效、转型升级发展的机遇期,是国际化发展的机遇期,随着经济下行压力加大,基建补短板力度有望持续加大,同时“一带一路”建设、人力成本的不断攀升以及环保要求提高也将继续支撑挖掘机等工程机械销量稳步提升,随着下游客户对性能等相关要求不断提高,龙头企业市场份额有望日益提升,建议重点关注工程机械龙头三一重工(600031)、徐工机械(000425),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。

(4)高端装备:科创板将高端装备制造业列为重点支持产业之一,将有望助推我国高端装备制造业又快又好发展:一是为高端装备制造业发展提供强大的资本支持;二是有望提升高端装备制造业的整体估值水平;三是有望提高高端装备制造企业的知名度和影响力,建议密切关注相关公司,如天准科技、中微公司等。

(5)停车设备:根据中国道路运输网的统计数据显示,目前我国大城市小汽车与停车位的平均比例约为1:0.8,中小城市约为1:0.5,保守估计,我国停车位缺口超过5000 万个。同时,受土地资源稀缺,以及投资的限制,很多大城市已经很难拿出过多的空间建设停车场,而建设机械式立体停车场已成为各大城市缓解停车难的新思路,市场发展空间可观,在此情况下,建议关注机械式停车设备生产企业五洋停车(300420)。

综合来看,我们推荐标的为北方华创(002371)、中国中车(601766)、三一重工(600031)、恒立液压(601100)和五洋停车(300420)。

风险提示:宏观经济增速低于预期;半导体市场发展低于预期;基建投资低于预期;原材料价格波动风险;全球贸易 摩擦风险。

通信行业:广电5g建设稳步推进 行业景气度持续向上

类别:行业 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:龙天光 日期:2019-12-25

1. 投资事件

2019 通信产业大会上,中国广电披露其第一阶段的5g 网络建设进展。

2. 分析判断

中国广电作为我国四家5g 运营商之一,建设进度符合预期。中国广电2019 年6 月获得5g 商用牌照后,于7 月与华为公司在山东开启第一批建设试点,于11 月在长沙开通首个5g 基站。根据中国广电的5g 部署时间表,在2020 年广电将正式商用5g,同时开展个人用户业务和垂直行业应用。整体来看,广电5g 建设虽不如其他三家运营商一样成大规模化,但就自身提供网络服务能力而言进展迅速。

充分利用自身优势,中国广电“从低(频)从(极)简”建网或有望拉动网络规划需求与加速700m 设备产业链成熟。频谱方面,中国广电将采用700m+4.9ghz+未来毫米波的组合建网。广电将首先快速建成泛域连续覆盖的低频(700m)网络,再实现进行重点城市区域的中高频段覆盖。组网方式方面,由于广电没有4g 等前代网络负担,将直接采用极简的独立组网方式实现广覆盖、低延时等5g 网络服务特点,显著降本增效。目前广电基于700m 覆盖的极简架构第一阶段的网络建设已启动,市场上700m 和4.9ghz 产品生态也已初步建立。

国电入局,各类应用有望迅速落地,业务收入增加或有助于反推建设加速。广电确认将与国电(国家电网)公司共同投资建设5g 网络。在业务端,中国广电在全国范围内拥有2.6 亿有线电视家庭用户,可通过有线无线结合方式提供新型交互广播电视融媒业务和vrar 等2c 娱乐服务。结合低频网络覆盖能力,广电在承载政务、电力、交通等物联2b 领域也有望迅速实现渗透。

3. 投资建议

2020 年开始我国将进入5g 网络建设高峰期,建议关注通信传输承载设备商(中兴通讯(000063.sz)和烽火通信(600498.sh))和相关网络规划公司。广电5g 建设推进有望加速2b 物联与2c 娱乐应用落地。

建议关注物联网模组厂商移为通信(300590.sz)。

风险提示:广电全国整合不及预期的风险,5g 投资不及预期的风险。

半导体行业点评报告:大基金:短期投资期满 长期力度加大

类别:行业 机构:世纪证券有限责任公司 研究员:陈建生/魏大千 日期:2019-12-25

1. 大基金首次减持三家上市公司,过去三年业绩高速增长。

大基金一期计划在15 个交易日后的3 个月内通过竞价交易的方式,分别减持3 家公司(兆易创新,汇顶科技,国科微)不超过1%的股份。目前大基金持股占比分别为兆易创新( 9.72% )、汇顶科技( 6.63% )、国科微(15.63%),三家公司目前市值为兆易创新(585 亿元)、汇顶科技(886 亿元)、国科微(71 亿元)。三家公司均为细分领域龙头,近三年业绩高增长。汇顶科技是全球指纹识别芯片龙头,随屏下指纹技术兴起,公司近年以来净利润爆发式增长,2019q3 归母净利润同比增加437%。

兆易创新产品为norflash、nandflash 及mcu,广泛应用于手持移动终端、消费类电子产品、电信设备、医疗设备、汽车电子及工业控制设备等各个领域;2019q3 归母净利润同比增加22.42%。国科微是国内广播电视系列芯片和智能监控系列芯片的主流供应商之一,2019q3 归母净利润同比增加101%。

2. 大基金一期正常有序退出,浮盈超300 亿元。大基金一期已全部完成投资。我国从2014 年起成立国家集成电路产业投资基金,投资方式包括:私募股权、基金投资、夹层投资等一级市场和二级市场投资,一期规模1387亿元,设立之初确定了5 年投资期、5 年回收期的规划。目前5年投资期已满,一期随之进入回收阶段。目前公开投资公司为23 家,未公开投资公司为29 家,投资范围涵盖设计、制造、封装、设备、材料多个环节,基本完成全产业链覆盖。从投资回报看,国家大基金一期持股的20 家上市公司(含国家大基金一期全资子公司持股)整体浮盈达到350 亿元左右,其中18 家a 股公司累计浮盈290 亿元(较12 月),2 家港股公司合计浮盈61 亿元。

3. 大基金二期投资力度加大,国内半导体产业未来成长空间巨大。2019 年10 月,大基金二期成立,注册资本2041.5亿元。参考大基金一期资金撬动的比例1:3.7,若大基金二期的2041.5 亿资金撬动比例按照1:4 的比例来估算,预计将会撬动8166 亿的社会资金,二期大基金将会加强对设备和材料的部署力度。当前我国半导体产业的自给率才只有不到15%,根据《中国制造2025》的目标,计划2020 年自给率达40%,2050 年达到50%。

4. 风险提示。半导体发展不及预期,中 美贸易 摩擦升级。

有色金属周报:铜供需改善推升价格 欧洲新能源车替代加速

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:吴轩/孙志轩/封谊敏 日期:2019-12-25

乐观情绪继续提振工业金属价格 铜供需改善或将打开上行通道:本周市场乐观情绪继续提振工业金属价格,沪铜、铝、锌、锡、镍分别上涨0.39%/2.09%/0.33%/1.01%/1.65%。铜方面,cspt(中国铜原料联合谈判小组)考虑2020 年联合减产,铜供应或将显著下滑,而社会库存目前已处历史低位,铜价有望迎来耀眼时刻,建议关注江西铜业、铜陵有色。

欧洲补贴政策频发 新能源车加速钴需求扩张:本月我国工信部发布新能源汽车产业发展规划表示:到2025 年我国新能源汽车新车销量占比将达25%。同时欧洲各国为加快向低排放汽车工业转型,近期均出台了更加优惠的补贴政策刺激产业成长,如德国计划在现有的电动汽车补贴基础上提高50%,补助政策将延长至2025 年,欧洲各大车企也加速了新能源车产业布局,从场景落地到规模应用,新能源汽车的高速发展必将带来钴材料消耗的大幅扩张。而供给端,今年11 月嘉能可主力矿山mutanda 提前关停,或影响2.7 万吨(全球约占20%)钴供应,促使2020 年后世界钴供给边际大幅改善。中长期来看,钴供需格局有望开启修复逆转新时期,建议关注华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

估值回落历史低位 建议关注优质加工股投资机会:目前金属加工板块整体估值仍处于较低水平,我们建议重点关注低估值且业绩稳健的加工类个股,继续坚定推荐“与宝钢牵手加速汽车轻量化进程的镁业龙头”-云海金属、“向军工新材料及高端设备进军的铜加工龙头”-楚江新材、“成本优势铸造壁垒,产能投放预期强烈的铜管龙头”-海亮股份、“改造升级热轧产能,发力高端用铝市场的铝板带箔细分龙头”-明泰铝业。

风险提示:国内需求持续萎靡 新能源汽车产销不及预期

2020年医药行业投资策略:医改变局中 战略性看好医药创新与消费领域

类别:行业 机构:西部证券股份有限公司 研究员:雒雅梅/马云涛 日期:2019-12-25

医改步入深水区,2020年看好创新产业链和医药泛消费领域。目前我国医改已经进入新时代,总体来看,带量采购、高值耗材集采、医保支付目录等政策持续加速推进,给行业的基本面带来较大变化,而医保局的成立更是加速了行业变化的进程,在医疗需求持续上升、医保筹资有限的情况下这一进程将不会改变,从医保的不合理支出向有效支出转变,支付端的调整将持续进行,创新药、创新器械等领域将获得长期收益,而医保非相关的医药泛消费领域,也将成为政策避风港。

创新产业链:看好创新药、创新器械和cro/cmo。创新药:鼓励创新政策持续出台,激发企业创新热情,带量采购等政策进一步实现腾笼换鸟,创新药支付能力显著加强,看好研发能力突出和储备丰富的龙头企业。创新器械:

创新医疗器械一方面大趋势仍然是进口替代,未来随着drgs以及集采等政策推进有望进一步提升龙头企业的市场占有率;另一方面,处于较大行业空间且政策免疫的泛消费领域仍是未来大看点,有望享受渗透率快速提升的行业早期发展红利。cro/cmo:成本优势下,海外产能持续向国内转移,同时在国内企业创新研发的大趋势下,行业有望持续保持高景气度。

医药泛消费:看好医疗服务、零售药店和品牌中药。医疗服务:眼科、口腔和体检等部分拓展速度快,可复制性强的医疗服务领域已经形成了相对成熟的商业模式,并且已经出现细分领域龙头,未来发展潜力较大。零售药店:

处方外流的持续推进,为零售药店行业带来较大增量空间,同时行业集中度持续提升,龙头药店有望通过内生和外延的方式实现快速增长。品牌中药:

持续看好政策免疫的中药消费龙头企业。偏消费属性且主要在otc渠道销售,中药消费龙头具有强品种力与品牌力支撑,长期存在量价齐升空间。

重点关注:1、创新药械:恒瑞医药(600276.sh)、长春高新(000661.sz)、康泰生物(300601.sz)、迈瑞医疗(300760.sz);cro:药明康德(603259.sh)、泰格医药(300347.sz)。2、景气度高的政策免疫领域泛消费领域。专科服务:金域医学(603882.sh)、通策医疗(600763.sh);药店:大参林(603233.sh);中药消费:片仔癀(600436.sh)。

风险提示:带量采购、耗材集采降价超预期风险;其他政策不确定性风险

基础化工行业投资周报:市场情绪相对平稳 继续关注氨纶底部反转机会

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:吴轩/张玉龙/苏剑晓 日期:2019-12-25

本周市场走势:过去一周,中信基础化工板块上涨2.50%,沪深300 指数上涨1.24%。化工各子行业板块涨跌幅:过去一周,化工板块涨幅前五的子行业分别为维纶(6.81%),炭黑(5.61%),氯碱(5.19%),合成革(4.75%),其他塑料制品(4.67%),涨幅排后五名的子行业分别为氟化工及制冷剂(-0.36%),涤纶(-0.27%),氨纶(-0.08%),日用化学产品(0.35%),无机盐(0.44%)。

本周价格走势:我们跟踪的122 种化工产品中,上周上涨品种26 种,上涨数比例由前一周的34.43%下降至21.67%,下跌品种为28 种,下跌数比例由前一周的21.31%上升至23.33% 。

其中涨幅位居前十的化工品包括:天然气(纽约现货价,58.61%),液氯(华东地区,13.33%),液化气(上海石化,11.25%),环氧氯丙烷(华东地区,9.4%),二甲醚(山东久泰,4.03%),长丝切片(中纤网,3.15%),合成氨(山东,2.89%),瓶级切片(中纤网,2.8%),涤纶fdy(中纤网,2.78%),纯苯(华东地区,2.77%)。

跌幅位居前十的化工品包括:二氯甲烷(华东地区,-6.04%),环氧丙烷(华东地区,-5%),聚丙烯(北京t30s,-4.32%),丙酮(华东地区,-4.04%),天然橡胶(上海,-3.63%),苯胺(华东地区,-3.57%),硬泡聚醚(华东地区,-3.43%),顺丁橡胶(华东地区,-3.25%),一铵(湖北鑫冠,-2.63%),聚乙烯(北京5000s,-2.6%)。

化工个股涨跌幅情况:本周中信基础化工板块295 只股票中,累计238只上涨,7 只持平,50 只下跌。

其中本周涨幅排名前十的基础化工标的包括:美联新材(+61.00%)、阿科力(+31.86%)、航锦科技(+25.35%)、红太阳(+18.15 %)、乐通股份(+17.54%)、中科电气(+17.42%)、st 亚星(+14.95%)、奥福环保(+14.23%)、广州浪奇(+14.18%)、宏达新材(+13.50%)。

其中本周跌幅排名前十的基础化工标的包括:锦鸡股份(-9.86%)、斯迪克(-7.23%)、三棵树(-6.32%)、利尔化学(-6.31%)、贝斯美(-5.11%)、濮阳惠成(-4.34%)、广聚能源(-4.33%)、天铁股份(-4.20%)、丸美股份(-3.41%)、道恩股份(-3.21%)。

投资建议:面对即将步入的2020 年,我们认为化工产品景气度有望延续2019 年以来的分化状态,我们从三个不同维度寻找化工行业投资机会。

维度一:从高盈利子行业中寻找优质的投资机会,重点包括轮胎和聚氨酯行业, 1)轮胎行业,推荐玲珑轮胎( 601966)、赛轮轮胎( 601058)和青岛双星(000599);聚氨酯行业,推荐万华化学(600309)。维度二:寻找周期底部有望迎来反转的投资机会,重点包括维纶、氨纶和磷化工行业,1)维纶行业,推荐维高新(600063); 2)氨纶行业,推荐泰和新材(002254)和华峰氨纶(002064);3)磷化工行业,推荐云天化(600096)。维度三:寻找小而美的细分领域资机会,重点包括锂电材料和处于5g 风口上的电子-化工交叉标的,锂电池材料我们建议关注道氏技术( 300409 ),lcp 材料我们建议关注普利特 (002324)、金发科技(600143)、沃特股份(002886),油墨涂料我们建议关注广信材料(300537)。

关注氨纶行业底部反转机会。根据卓创数据,截止2019 年12 月21 日氨纶报价29070 元/吨,较去年同期减少11.27%,环比基本持平。主原料市场价格弱势维 稳,辅原料市场价格弱势下滑,氨纶成本压力缩小,厂家开工负荷维持在80%附近,货源供应充足,行业平均库存下降至40 天左右,当前下游市场交投清淡,采购积极性低迷难振,预计短期内氨纶市场价格弱势维 稳。另外,当前氨纶价格中枢依然处于历史底部,氨纶厂家持续亏损,继续关注氨纶底部反转机会。

纯mdi 市场弱势整理,聚合mdi 保持平稳。国内纯mdi 市场弱势整理,供应面继续承压,而下游需求跟进不足,场内询盘买盘疲软,实单成交稀少,业者商谈偏低端积极出货。截至2019 年12 月21 日,华东纯mdi市场现货报盘16100 元/吨,同比上周下降2.42%。国内聚合mdi 市场偏弱整理,价格方面,根据百川盈孚数据,截至2019 年12 月21 日,聚合mdi 报价12711 元/吨,价格同上周持平。供需格局层面,聚合mdi 本周工厂延续控量政策,加上部分装置仍处于停车检修状态,场内现货偏紧局面难以缓解,不过下游入市采买意向不大,加上终端仍有原料库存尚待消化,场内询盘买盘气氛稀少,实单跟进不畅,多空博弈下,业者报盘回稳观望出货,预计短线聚合mdi 市场窄幅波动。

重点推荐标的:

玲珑轮胎:打开国产轮胎进军国际车企配套的市场,全球化布局步伐国内领先,在行业低迷期逆势扩张,有望充分受益于行业回暖的量价起升。

广信材料:国内 pcb 油墨领军企业,公司传统pcb 油墨募投项目有望年底投产,子公司江苏宏泰专用涂料业务良性发展,新能源业务为公司持续增添活力,公司业绩增长拐点有望逐步显现。

道氏技术:公司定位于不断成长的新材料企业,上市后,通过近三年时间的投资与并购,不断拓展新能源材料业务,目前已完成了钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂和电池级碳酸锂等新能源材料一体化布局。未来随着新能源行业发展以及新建产能释放,公司也会进入一个高速的成长期。

皖维高新:pva 景气上行,行业龙头弹性大;行业格局改善程度超出市场认知程度;pva 出口旺盛有望持续;布局下游偏光片,打通产业链一体化的同时有望拉动对主业pva 的拉动。

泰和新材:芳纶全球供应紧张有望持续,未来一两年仍有新产能投放,公司作为国内龙头有望充分受益于量价齐升。

风险提示

宏观经济波动风险;原油价格波动风险;国内化工品价格波动风险